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普通人如何投资比特币?

本文仅作讨论,不作为任何投资建议。比特币有非常高的风险,投资需谨慎。

普通人如何投资比特币?

你已经知道了比特币是什么,你对投资比特币有一些心动,但你又不知道应该怎么做。

这篇文章希望介绍一种最简单的方法,这个方法从过去历史数据看是有效的,同时它的操作非常简单,适合没有太多精力关注比特币价格的普通人。本质上,它是一种长线投资,而非交易,是以耐心换取收益的投资方式。

最有趣的是,这种最简单的投资方法不仅适用于圈外的普通人,在比特币圈子中,也同样深受一些比特币老玩家和硬核粉的喜爱。换句话说,有一部分被称为比特币死衷粉的所谓“信仰者”,即使他们在这个圈子呆了六七年、那么了解比特币,最后也依然选择了这种最简单的投资方式。

这个方法就叫做“放着”,即:买入比特币之后长时间持有,直到价格变得非常之高后再卖出。

国内的圈子喜欢把采用这种投资策略的人叫做holder,或者囤币党。因为他们总是像要过冬的松鼠一样,买入比特币囤起来,并且做好了很长一段时间都不卖的打算。

为什么“放着”是最简单的投资方式

本质上,所有囤币党之所以采用这种投资策略,他们的逻辑都是:相信比特币的长期价值。这里所谓的“长期价值”可以有很多种解释,但对普通人来说,长期价值可以用一句话来表示:即认为比特币在未来很长时间内将继续猛涨。

从2013年的100美元,到今天2020年1万美元,比特币在过去7年时间内已经涨了100倍了。持有比特币的人相信在未来十年内,比特币价格将继续猛涨(猛涨的理由千奇百怪,可以是“数字黄金”的故事、可以是“互联网货币”的故事,这部分后面会详说),因此选择囤币然后在很长一段时间后再卖掉就是有利可图的。而且这种方法不需要像做短线交易那样频繁关注比特币短期的价格,对于波动性非常大的比特币市场来说,是更安心、也更省精力的做法。

总体上,这种投资策略的理念就是这样,非常简单。但严格来说,目前为止它对想要投资比特币的普通人来说并没有太多的指导意义。所谓的“持有”,从什么时候开始持有?“持有一段很长的时间”具体是多长时间?这些问题很少人解答,但这些细节才是一个普通人实操时想要知道的答案。

究竟要放多久?

为了弄清楚所谓的“放着”投资效果究竟怎么样,橙皮书做了一些计算模拟了这个策略的历史效果。我们使用了 Bitfinex(一家老牌交易所)的数据API,爬下了从2013年4月1号到2020年1月26号这期间的比特币历史价格数据(每个价格均为小时线的收盘价),以这些数据作为基础,模拟了持有4年然后立即卖出的收益情况。

也就是说,我们想要探讨的问题是,在2013年4月1号到2016年1月26号这期间内,任意一个小时买入比特币,4年后马上卖出,这种放着的策略是不是都能挣钱?(因为本文成文时间为2020年,所以2016年初之后买入的数据还没法检验)

4年后卖出

普通人如何投资比特币?

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普通人如何投资比特币?

上面是任意一个小时内买入、然后4年后(35064个小时后)卖出的盈利情况,数据按照盈利率从高到低的顺序排序。这里的盈利率 =(卖出价-买入价)/买入价 * 100%。(完整数据点这里下载[1]

可以看到:

  • 历史最高收益:5583.53%,2015年6月27日凌晨3点以241.54美元价格买入,4年后以13728美元价格卖出。
  • 历史最低收益:366%,2013年4月10日晚上8点以262.1美元价格买入,4年后以1222.8美元价格卖出。

如果不放4年呢?看看其他时间长度的表现:

  • 2年(17531小时)-最高:4244.85%,最低:-68.38%(亏钱)- 下载[2]
  • 3.5年(26297小时)- 最高:7558.6%,最低:-36.99%(亏钱)- 下载[3]
  • 5年(43829小时)- 最高:14405.63%,最低:241.84% – 下载[4]
  • 6年(52594小时)- 最高:18035.48%,最低:533.59% – 下载[5]

结论:放着小于4年有可能出现亏损,而持有4年后再卖出,则都是赚钱的。

普通人如何投资比特币?

点击阅读原文,查看表格

为什么是4年?

任意时间买入并持有4年再卖掉都是挣钱的,哪怕最低收益也有366%。这是个很不错的表现。而很有意思的是,4年刚好也是比特币的一个完整周期。所以,持有4年的投资策略,可能意味着你必须相信比特币经过一个完整周期后价格会创新高,站上新的台阶,因此任意时间的价格始终会比上一个周期来得高。

而相信比特币的周期,本质上是相信比特币的减半故事。在中本聪最初的设计里,比特币总量固定为2100万,有硬顶的设计让一部分人相信比特币是类似数字黄金的保值品,它也给了进场投资的人一种升值的预期。而这2100万个比特币是随着矿工挖矿而不断产出的,每经过4年的时间,比特币的产量还会减少一半。本来矿工挖到一个区块会得到50个比特币的奖励,4年后一个区块的奖励减少为25个比特币,以此类推。

因为有减半的设计,不少人进一步相信,每次减半过后,比特币的价格都将创新高。因为比特币奖励变少后,矿工消耗相同的电力挖矿,单个比特币的价格必须上升才能弥补他们挖矿的成本。到目前为止,比特币已经经过了2次减半,最近一次减半将在今年5月份发生。但需要指出的是,从数据上看,减半的时间点跟牛市上涨的时间并没有特别明显的规律。

投资比特币的风险

相对于短线交易、量化、期货,囤币应该是投资比特币风险相对较小的一种方式。但它仍然是有风险的,比如4年后比特币的减半效应失效、周期性不成立、价格没有破新高,等等。

哪怕是过去的历史数据验证了任意时刻持有4年后卖出是挣钱的,仍然会有人怀疑未来这个策略能否继续生效。换句话说,比特币的减半效应能不能继续复制下去,是囤币最大的风险。在圈子内,也只有一部分经历过前面2次成功减半的人会非常坚定的相信这一点,其他人心里是打问号的。

普通人如何投资比特币?
比特币的价格波动非常大

比特币仍然是一个非常高风险的投资品。它的波动性非常大、非常不稳定,因此,很多囤币的人会告诉你,如果你想投资比特币,你需要做好这笔钱随时归零的准备。如果你能当作这笔钱丢了,那就可以入场。

但囤币最大的陷阱恰恰就在于,普通人很少能有一笔足够大(资金太小投资没有多少收益)、同时又完全不用放在心上的资金。

当你选择了“放着”这种最简单的策略,你需要把资金无条件锁定4年甚至是更长的时间,在这段时间内不管你有多需要这笔钱都不能取出,决定这笔投资是否有收益的反馈周期也非常的长,对普通人来说,囤币消耗的是大量资金的流动性和机会成本。这些都会对你的心理产生非常大的影响。

这也导致了囤币这种策略,虽然看起来简单、却很难做到。

为什么你总是很难做到“放着”

在过去历史上,真正能做到买入比特币放4年以上的人也少之又少。归根结底,长线持有比特币和短线交易一样都是反人性的,想要长期拿住比特币,往往需要经受这有几个考验:

  • 当价格低到一定程度时:比特币波动性太大,很多时候亏损一半,甚至80%、90%都是正常的事情,这种高波动性一般人很难承受,可能在某个低点实在受不了就卖掉了。
  • 当价格高到一定程度时:亏损有时候还能套牢装死,更多人拿不住比特币是因为价格涨了两三倍之后就过早卖出,以至于没有赚到更多的利润。
  • 当出现某些重大事件或者新闻时:有些时候出现一些特别重大的新闻,导致你慌乱抛掉手中的比特币。比如,94事件[6]。再比如,假设未来有一天CSW[7]拿出了创世私钥证明自己真的是中本聪,这时候是抛还是继续hold?(老实说我也不知道,这个新闻如果真的出现那确实就太震撼了……)
  • 当觉得自己比市场更聪明的时候:有时候你觉得自己能判断市场的低谷和高峰,能做到低位抄底、高位卖出,所以忍不住下场操作。这种情况相对较少,因为很多人真的下场操作几次就会立刻被市场无情打脸。

总而言之,囤币的难度正在于“什么都不做”。

我应该囤比特币吗?

这篇文章是想为要投资比特币的普通人提供一种参考,但不等于鼓励大家都去囤比特币。选择长线持有比特币这种投资策略,需要的一个大前提是:相信比特币的长期价值。这件事别人无法帮你决定,只能靠自己思考。

我们认识的许多holder,囤币的策略也并不以“时间”来衡量,他们可能只是抱有一条非常简单的信念:如果价格不到10万美元,他们就不会卖掉手里的比特币。如果你问为什么是10万美元、不是12万美元,很多时候他们也无法解释。

但如果你想尽可能了解囤币这种策略的效果,还能怎么做?

尽管历史数据显示,到目前为止,放4年的策略是有效的,都能盈利,但我们希望知道的是,能怎样尽早在未来某一天里检验这个策略是不是仍然成立?

以囤币4年卖出为例:

上文表格里的数据只是检验了从2013年到2016年之间买入比特币的盈利情况,你可以检验未来一段时间内的情况,以此来判断持有4年的策略是否仍然可行。举个例子,2017年12月是历史最高价2万美元,如果按照盈利2倍为最低标准来算,比特币在2021年12月如果没有达到6万美元,即策略失效。

挑一些未来更近的例子看看:

  • 2016年6月价格约为600美元,如果2020年6月价格低于1800美元,则策略失效。
  • 2016年12月价格约为800美元,如果2020年12月价格低于2400美元,则策略失效。
  • 2017年3月价格约为1000美元,如果2021年3月价格低于3000美元,则策略失效。
  • 2017年6月价格约为2500美元,如果2021年6月价格低于7500美元,则策略失效。
  • 2017年9月价格约为3800美元,如果2021年9月价格低于11400美元,则策略失效。
  • 2017年12月价格约为15000美元,如果2021年12月价格低于45000美元,则策略失效。

看起来在2021年6月之前都比较容易做到。

真的还会再涨吗?

其实对普通人来说,决定是否投资比特币,通常思考到最后,都会回归到一个最简单的问题:比特币已经涨了这么多,未来还能继续这样暴涨吗?

这个问题我们也没法给你答案,但可以提供市场中两种常见的心态作参考:

1、不会再涨了

比特币之前的暴涨是因为太早期,当时的市场和现在今非昔比,今天比特币市场的体量没那么小,而且有了更成熟的金融衍生品和对冲工具,早期历史数据的参考度相对不高。

2、还会继续涨

以前的人们也是这样想的,他们看到前面比特币已经涨过了一个高峰,觉得肯定不会再涨了,然后比特币用更大的涨幅告诉你,你以为的高峰,只是座小丘陵。

我能把囤币策略应用到其他币上面吗?

呃………祝你好运。。

(完)

作者 橙皮书,关注区块链产品与技术

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