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利用苹果公司的历史股票价格推算比特币价格可以吗?

将比特币与科技巨头比如早期的苹果公司进行比较可以吗?这公平吗?

Cointelegraph Markets撰稿人最近发表的一篇文章宣称“比特币是新型的苹果”,解释了比特币(BTC)的价格到2023年将如何达到60,000美元:“比特币当前徘徊在1万美元附近,其价格看起来和苹果股价在2008年暴涨520%之前暴跌时非常相似。”。

引用的技术采用曲线是埃弗里特·罗杰斯(Everett Rogers)于1962年发布的著名的“创新扩散”模型,该模型描述了技术“扩散”的五个阶段,即成为主流的5个过程:创新者,早期采用者,早期多数,晚期多数和落后。

利用苹果公司的历史股票价格推算比特币价格可以吗?

2008年,制造商苹果公司在美国的智能手机普及率停滞在11%左右,仍在等待跨越“鸿沟”,即罗杰斯词典中“早期采用者”阶段与“早期多数”阶段之间的差距。任何有价值的技术创新都需要跨越这个极限。当然,苹果的智能手机克服了这一鸿沟:使用量激增,苹果股价飙升。比特币今天很可能处在类似的位置。

这种比较可能令人满意,但提出了一些问题。BTC甚至是无线电、个人计算机和智能手机之类的技术相似吗?还是它与众不同:独特—即本身就是另外一类?BTC的全球普及率是否真的接近11%(美国假定的普及率)?此外,尽管智能手机的使用在十多年前毫无疑问地跨越了鸿沟,但如何从苹果公司的股价推算出BTC的未来价格呢?它可以与智能手机的价格进行比较吗?

比特币和苹果确实存在在增长和采用方面的相似之处,但是总之,将比特币与像苹果这样的年轻科技巨头进行比较是否公平?

似乎没那么简单

得克萨斯大学埃尔帕索分校的传播学教授Arvind Singhal告诉Cointelegraph,比特币确实确实是独特的:“对于大多数人来说,比特币存在巨大的障碍,并且在多种熟悉的货币的空间,这种特殊性将极大地影响其采用。”

Paradigma的负责人Michel Rauchs(一家专注于数字资产领域的咨询公司),曾是剑桥大学剑桥替代金融中心的加密货币和区块链研究计划的前研究分支机构,对Cointelegraph表示:“比特币本身不只是一项技术,与传统技术进行的任何比较都被误导了。”,他补充说:“这是一个社会/经济系统”,这是一种新的货币订单,使用技术来表示其会计单位。“技术只是次要组成部分,是达到目的的手段。”

此外,在这里重要的是,将比特币与更广泛的区块链技术区分开来,否则就有可能误用罗杰斯的创新传播理论,滑铁卢大学会计与金融学院普华永道主席副教授Theophanis Stratopoulos建议说。向Cointelegraph进一步解释:”当决策者考虑是否要在其供应链中采用区块链时(例如,在他们的供应链中),他们会在投资成本(例如,支付软件实施费用)与收益(例如增加)之间达成期望收入或节省成本。决策者之间的期望差异解释了罗杰斯观察到的采用周期”。

但是比特币的行为方式不同于公司通常采用的其他技术,例如CRM系统“,谈到比特币,正是预期价格推动人们’投资’比特币。” 斯特拉托普洛斯继续说,这只是一个猜测,更接近于金字塔计划而不是资本支出。“如果我相信将来会有更多的人想要持有比特币,那么比特币的价格将会上涨。在这种情况下,对我来说,今天而不是明天“投资”是有意义的。”

悖论:更多的用户,更低的效率

数字资产金融服务集团BCB Group的首席执行官兼创始人Oliver von Landsberg-Sadie同意BTC的采用周期是异常的,并告诉Cointelegraph:“比特币的采用路径已被既定的采用曲线打破形成的原因是非常技术性的:在短期内,用户越多,作为货币的用处可能就越小。”

随着更多的用户进入,链上交易活跃时比特币网络交易时的矿工手续费就越高,但这使比特币作为支付处理系统的效率降低。正如冯·兰德斯伯格-萨迪(von Landsberg-Sadie)所说:“当费用很高时,没人会为5美元的咖啡支付5美元的交易费。”

已经提出了许多技术解决方案来解决这一难题,有些以分叉的形式出现,有些则采用了利用第二层的“闪电网络”项目,“但是没有一个真正陷入核心的比特币协议中,这是最慢的发展。”,好消息是它正在发展,链下交易的增加正在减少障碍,但这一切都意味着不能指望比特币遵循经典的罗杰斯技术采用曲线。

2008年和2020年的价格波动

7月6日Cointelegraph的文章称,当美国智能手机普及率在2008年12月停在11%左右时,苹果的股价开始波动,三个月来的波动率为92%。2020年6月,随着BTC的渗透率达到11%,三个月的波动率达到64%,的确是非常高的数字。

但是斯特拉托普洛斯不为所动。“我不会将比特币与苹果,亚马逊或任何其他高科技公司的表现进行比较。罗杰斯的采用周期适用于创新-新兴技术-不适用于股票价格。”,英国达勒姆大学金融与经济学教授凯文·道德(Kevin Dowd)表示同意:

“由于BTC是一种产品,所以自然可以与Apple的智能手机产品进行比较。苹果的股价可能已经强劲上涨,但更好的比较是智能手机的价格,而没有。

Stratopoulos评论道:“找到关联相对容易”,例如2008年的苹果股价和2020年的BTC之间。“这并不意味着存在因果关系,”或者可能只是虚假的关联。

比特币处于什么阶段?

那么,关于比特币的采用又可以说些什么呢?如果用意识(例如对术语“比特币”的认识)来衡量,“那么它已经进入主流了,”劳奇斯说。区块链资本调查报告称,截至2019年春季,美国对比特币的了解率为89%。英国金融行为监管局于2019年12月进行的一项调查(最近发布)发现,有73%的人听说过加密货币,而2019年为58%。

关于BTC所有权,Blockchain Capital 调查报告:“总体而言,美国人口中有9%拥有比特币,包括18%的18-34岁的人和12%的35-44岁的人。”,该公司最初报告为11%,但后来予以纠正。相比之下,在英国的调查中,估计“目前有3.86%的总人口拥有加密货币”。这预计将为英国约5000万人口(18岁以上)中的190万成年人提供服务。

劳克斯(Rauchs)认为,将英国的收养率估算值较低,如果一概而论,则“更为现实”。也就是说,他会将加密货币所有权固定在全球人口的3%– 5%之间,其中还包括间接所有权,例如,参与投资于比特币的养老基金的个人。但这显然意味着,所有加密都处于早期采用者阶段的前半部分,远没有所谓的鸿沟。

区块链技术并没有太大区别。Stratopoulos与人合写了一篇关于区块链技术采用的论文,不包括加密货币。该论文得出结论:“尽管最近有炒作,但当前采用率相对较低,区块链尚未成为主流。”

不同的应用场景

”比特币显然对不同的人意味着不同的事情。目前,它最流行的用途是作为价值存储,而在2011年,它的主要用途是作为一种付款方式,用于游戏和其他目的,”劳奇斯说。根据其应用场景,可能采用不同的采用曲线方案。就劳斯而言,他认为BTC未来最有可能的使用将是另一种非主权的价值存储方式。

冯·兰兹伯格-萨迪(von Landsberg-Sadie)表示,比特币的真正采用模式将“更像一波浪,每个周期都在振荡。”,按照这种观点,“最大的赌注押在最极端的结果上:比特币将要么慢慢摆脱相关性,要么有意义地放大成为主流。我的钱在后者身上。”

总而言之,BTC遵循与苹果相同的增长模式,听起来可能是一个有趣的版本,但最终,人们不应该质疑它是“不是基于统计学上有效的实验”,正如Dowd提醒Cointelegraph一样。不过,据几位专家称,将比特币与传统技术进行比较是没有意义的,“因为比特币没有创造价值的能力,无论是以增加收入还是降低成本的形式,”Stratopoulous指出。此外,可以说全球BTC普及率比智能手机在成为主流之前的2008年的11%的水平高出还4%。

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本文翻译自作者:ANDREW SINGER,原文地址:https://cointelegraph.com/news/comparing-apple-to-bitcoin-crypto-occupies-a-class-of-its-own。
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