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《韭菜的自我修养》第十二章:频次才是决定一切的根本因素

《韭菜的自我修养》第十二章:频次才是决定一切的根本因素

虽然,你现在好像明白了“如何设定止损线”。但,必然操之过急的 你,没多久还是发现那东西完全摸不着看不见,那东西再一次“然并 卵”。为什么呢?

很快,你就会发现,这个所谓的“日常波动幅度”,全然决定于你究 竟在观察多久的时段,或者,你用什么样的刻度去观察。你看看K线, 按分钟、按小时、按天、按月……都会得到不同的结论。所以,起码还 有另外一个要素要考虑,你自己究竟是以什么样的频率去交易呢?你每 天都交易?还是你每时每刻都在交易?抑或是你应该选择一个季度交易 一次?这不是个很容易的决定,也不是一个有标准答案的决定。

有的人时时刻刻在交易,甚至怕自己“效率低下”,靠写程序来进 行“量化交易”,妄图捕捉市场上的每一个获利机会;有的人隔几天交易 一次,有的人一年也不一定交易一次……先不管究竟是什么决定了这些 人的交易频率,现在更重要的是,“交易频率”究竟会影响到哪些结果 呢?

有这么个“屋子里的大象”——即,那种显而易见却被人们全然无视 的现象:

交易频次越高,交易越是接近“零和游戏”。

智者们早就反复提醒过,只不过说法不一样而已,措辞不同,但意 思是一回事儿:

(交易市场)短期来看是投票机,长期来看是称重机…… ——“华尔街教父” 本杰明·格雷厄姆

所以,韭菜想要翻身,说一千道一万,只有一条路可走:

降低交易频次……降低降低再降低。

千万别不信:只要你在频繁交易,你就依然是一根“韭菜”而已。降 低交易频次,说起来容易做起来难。很多高手都劝新手不要频繁交易, 只不过他们拿出来的根据虽然极其有道理,但是新手并不在意:

频繁交易的结果就是交易手续费累积,累积到吞噬你的所有利润 和本金。

我们已经知道几乎所有新手都犯的错误是,误以为自己参与的 是“零和游戏”,所以,他们中的绝大部分最终沦为“韭菜”。但是,绝大 多数人压根就没意识到的是,随着他们交易频率的提高,他们真的越来 越接近于“在乐此不疲地玩一个零和游戏”。

最可怕的是,交易市场里的“零和游戏”,宏观来看,只有交易所是 赢家,除了它之外都会输的。虽然玩家之间在“赌”(交易),但交易所 在“抽水”(收手续费),无论玩家双方的输赢如何。于是,你赢的时候 被抽走一点点,你输的时候也被抽走一点点,而对方无论输赢也同样被 抽走一点点……结论是什么?

事实上,交易市场里永远没有零和游戏!

“韭菜”的幻觉在于,他们用行动表明他们的坚信和坚持,他们认为 自己的智商与体力,完全可以打败手续费……殊不知,“抽水”是人类史 上唯一可以永续的商业模式,真的不是哪个个人能够打败的,看看世界 各地的券商就明白了。

降低交易频次的巨大好处在于另外一个方面。

当交易频次越高的时候,回报风险比很难变高,而是变得越来越 低。因为在那么短的时间里,“突然”产生巨大回报的可能性极低极低 ——虽然在一个波动(风险)巨大的市场里,偶尔会看到“暴涨暴跌”, 但,捕捉这些暴涨暴跌,恰恰是最危险的,是火中取栗。

当你尝试着主动降低交易频次的时候——注意,是“主动”,而相对 来看,“不由自主地高频次交易”本身是交易者已经被市场左右的被动行 为——你会发现,这其实相当于你主动提高了回报风险比,因为你在没 有改变分母(风险)的情况下,主动提高了对分子(回报)的预期。

刚开始的时候,我的交易频率也非常高。等我想明白了,开始主动 降低交易频次之后,才有机会体会到自己对回报的满足“阈值”在不断提 高。最后,我甚至给自己定下了这样的规矩:

涨到10倍之前,就当它不存在。

10倍!这是我在交易频次相对较高的时候甚至干脆未曾想象过的回 报级别。也许这个倍数,将来我会为自己调整,但是,这个数字绝对是 我长期多次主动降低交易频次之后才能在我脑子里出现的东西。凭空无 法臆想。

这事儿有点违背直觉,在交易市场里:

  • 越是短期的预测,越接近于抛硬币;
  • 越是长期的预测,越容易接近真实的逻辑推断……

所以,降低交易频次的本质,是拒绝抛硬币,坚持逻辑推断。

本文转载自作者:李笑来,原文链接:《韭菜的自我修养》欢迎阅读正版书籍:www.amazon.cn/dp/B07H2CHL7T/ref=cngwdyfloorv2_recs_0。 本文观点仅代表作者本人,绝不代表本站赞同其观点或证实其描述,仅作学习交流使用。如若转载,请联系原出处。如内容、图片有任何版权问题,请联系本站处理。

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