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《李笑来:定投—大佬的自我修养》6. 为什么他们都那么聪明却总是做出错误决策

没开始在交易市场投资之前,每个人都觉得自己正常得要命……

开始做投资之后,用不了多久,绝大多数人都会变得垂头丧气,精神低落,情绪焦虑。为什么呢?绝大多数人都会绝望地发现,**过往的一切操作都是错的!**错个一两次就罢了,怎么可能一切的操作全都是错的呢?在这样的结果面前,没有人能处之泰然。

大涨了,发现自己早就卖了;大跌了,竟然出现在自己刚刚买入之后;某一天发现自己昨天逃顶了,却在几天之后痛苦地发现自己只不过是被震荡出局而已;某一天觉得自己抄底了,却在几天之后发现自己几天之前只不过是在接刀子而已;觉得自己手中的标的相对另外一个标的涨得太慢,所以就换车了,结果发现跟在高速公路上并线一样,反正就是自己所在的车道总是最慢……

有个股市的段子,能够清楚地描述那些 “韭菜” 们的感受:

我一直想不明白:为什么我一个小小散户竟能左右整个市场?不管之前涨势多么疯狂,我一买入它必定下跌!哪怕已经破了 30 日支撑线,死叉叉了一次又一次,我一卖出它就上涨。我一空仓大盘疯涨,我一满仓大盘狂泻。手握百亿资金的庄家们竟死死盯着我手里这几万块钱不放。这到底是为啥?!

所以说,每个人在进行所谓的投资一段时间之后,就开始怀疑自己有病。

事实上,的确有病 —— 啥病?愚昧病

愚笨”和“愚昧”其实并不一样。

因为蠢笨是指智商差,而愚昧是指未开化、未受教育。原始人的智商并不差,梁启超的智商也不会差,但无论是原始人还是梁启超,甚至哪怕是爱因斯坦,若是真的有时光机可以让他们“穿越到未来”见到比特币,他们都一样,很难一下子弄明白搞清楚。这就是“愚笨”和“愚昧”的差别。

愚昧并不是因为笨,而是未开化,未经良好的教育开化,因此才造成的结果。这不是天生的,这只是有没有受过有效教育的差别而已。一个 8 岁的原始人穿越到今天,只要正常上学,他就算笨,也不会愚昧,到了高中,他再笨也能明白万有引力定律大抵上是怎么回事儿,他再笨也大致明白抛硬币为什么正反面的概率相同 —— 可能最终显得比哥白尼、祖冲之聪明多了!

所以,刚刚冲进交易市场的所谓投资者,理论上来讲就好像是原始人冲进了现代金融市场,他并不笨,但,他未经开化,他未经教育,他愚昧,所以,他很懵…… 在别的地方,懵就懵了,没啥大事,但在这里不一样,每一次的愚昧决策之后的懵,都是真金白银的损失,非常残酷。

对于这种境遇,绝大多数人的总结都是肤浅的。无非是,“哎呀,我不适合做这事情!”,“哎呀,我的运气太不好了!”,“唉!咱没那个命!”,“唉,看来咱这种人只适合做点实实在在的事儿……”

最后那句,绝对是为了自己的愚昧找借口。就好像一个丑姑娘从来没有收到过情书,但对于她自己从来没收到过情书的解释却是“咱不是那种人!” —— 说得好像收到情书的那些漂亮姑娘就怎样了似的……

所以,症状看到了,病根也找到了,那应该咋治呢?还是那句话:

何以解忧?唯有定投

交易市场上从来都不缺聪明人,然而,虽然他们聪明,但他们不见得不愚昧,所以他们才屡屡吃亏。定投,不仅仅是一种投资策略,从另外一个层面上来看,定投是必须践行的行为,所以,理论上来看,定投是最好的投资教育,也是最好的投资教育实践 —— 所以,一个人是否聪明根本不重要,重要的是,在定投的持续践行过程中,最好的投资教育完成了,定投者会逐步摆脱愚昧走向文明。

你看,人们看到病症却不会治病的时候,总是可以拿出很多自己容易理解的解释。对于交易失败,他们的总结惊人地一致:唉,太贪了。好像“贪”这个字能够解释一切似的 —— 可真的是这样的吗?

常见的情况是这样,一个人买入了一个标的,例如,成本是 10 元。而后,当这个标的涨到 20 元的时候他没有卖,但过了一段时间,这个标的一路下跌,跌到他受不了的地步…… 无论是跌到了 12 元他出手卖了,还是跌到了 2 元他出手卖了,他都会后悔。然后,对自己的后悔做出的评价就是,唉!我太贪了,为什么 20 元的时候我不卖呢?!

在交易市场上,贪婪是普遍的,所有人都贪婪,否则你来这里干什么?那么,贪婪是不是罪呢?肯定不是。人们混淆概念的本领出奇地大,尤其是那种把两个截然相反的概念混为一谈的本领。赚了大钱的时候,他们把贪婪称为雄心,赔了大钱的时候,他们把贪婪称为罪过。那这种模棱两可的定义有什么用呢?除了让自己的脑子变乱之外。

其实,根源根本就不在所谓的“贪婪”上。根源原本应该非常清楚:

这些所谓的投资者购买了他根本看不懂,所以他也根本无法判断合理价格的标的。

10 元的时候,他根本不知道这 10 元是合理还是不合理?20 元的时候,他还是不知道这 20 元是合理还是不合理?12 元的时候、2 元的时候,他依然不知道这个 12 元或者 2 元是否合理还是不合理?

他出手的依据是什么?其实只不过就是所谓的“跟着感觉走”。用行家的术语来说,就是“随机漫步的傻瓜”。因为随机漫步的结果就是原地不动 —— 当然,这类人的结局,还不如随机漫步的傻瓜呢,因为他们不会停留在原地,他们会慢慢沉沦到地狱。

为什么定投能治这个病呢?

你看,定投的意思是说,从一开始就锁定了一个几乎必然长期看涨的标的,并且定投的还是 BOX 这种稀释了机会成本的标的,并且押注的还不是某一个项目,而是整个新兴行业发展。进而,定投计划本身就决定了说,要长期持有多个周期……

也就是说,一开始的购买决定就是合理的,然后,不到几年之后,或者说,不经过一个长期的时间段以后,是没办法知道结果的。在此期间,所有的价格其实都是合理的,不管高低、不论涨跌 —— 直到最终结果闪现之前。

在这种前提下,购买的时候价格上下浮动几个百分点其实是没区别的。涨啊跌啊,其实跟自己完全没关系的,那只是市场上的众多随机漫步的傻瓜们发出的噪音而已。多年之后再看分晓……

本文转载自作者:李笑来,原文链接:https://github.com/xiaolai/regular-investing-in-box/blob/master/CHAPTER.06.md。 本文观点仅代表作者本人,绝不代表本站赞同其观点或证实其描述,仅作学习交流使用。如若转载,请联系原出处。如内容、图片有任何版权问题,请联系本站处理。

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