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《李笑来:定投—大佬的自我修养》3. 普通人投资的唯一正确方式就是定投

先直接说结论:

在交易市场这个神奇的地方,普通人唯一靠谱的投资方式只有定投 —— 切记!

由于 BOX 这个地球上第一个区块链 ETF 刚刚成立(2019 年 7 月 3 日,所谓 “币圈双十一” 的 “七三韭菜节”)其数据还不够久,所以无法拿来当作示例去解释定投这个普通人唯一靠谱的投资方式。

龙门基金(https://longmen.fund)的前身是比特基金,由李笑来于 2013 年创立,2018 年清算,部份投资人决定在五年之后继续走下去,于是,就创建了龙门基金这个 ETF 产品。龙门基金现在并不对外开放,当前只有符合资质的少数被邀请的人可以进行投资……但,由于它有长期公开透明的数据,所以,可以在这里用来作为定投标的的例子。

以下是龙门基金的网站 2019 年 7 月初的截图:

longmen.web.snapshot.tb

为了使用这个数据作为定投的例子,我们只取每个月的数据看一看:

longmen.smiling.curve.tb

假设你从 2018 年 9 月开始,每月定投龙门资本 1,000 美元,一直定投了 11 个月…… 那么,数据大抵如下:

longmen.data

也就是说,在每月定投的情况下,你会错过最高点,2019 年 6 月 25 日的 $92 美金;你也会错过最低点,2018 年 12 月 15 日的 $23…… 但,最终你的均价为 $54,而当前价格差不多 $85 左右。11 个月后,你累计投资了 $11,000;而你现在的账面价值是 $19,141.44 —— 即便这是按照你最后一次定投时的价格,$82 —— 竟然还比上一个月跌了 $1…… 然而,你的收益率已经足足有 74.01% 了!

看以下配图,你能更清楚地看到你所投入的本金和当前收益的关系:

longmen.regular.investing.tb

在以上龙门基金的 11 个月的数据之中,价格曲线画出了一个迷人的 “微笑曲线”。

smilingCurve

市场上采取定投策略的人永远是少数,而上面这个所谓的 “微笑曲线”,对并未采取定投策略的人来说,很可能是截然相反的 “猥琐曲线”。那绝对不是一张善意的笑脸,而是一张你在蝙蝠侠故事里见到过的那个小丑的邪恶的笑脸 —— 他的嘴里还在阴森地嘟囔着:“Why so serious?”

jokersFace

现在再看看数据,假设,你的投资方式是绝大多数人爱干的那种,所谓的“一把梭”…… 那么,你在 2018 年的 9 月份一把梭进去 $11,000 美元,然后拿到 11 个月后,倒也没有赔,因为你会有大约 10.81% 的收益!—— 虽然比 74.01% 差远了,可毕竟没有赔啊!

然而,按照你那特爱一把梭的属性来看,你能一路拿到 11 个月之后的可能性其实并不大。为什么呢?对一把梭的人来说,这个曲线绝对是猥琐曲线。

别说接下来的每个月了,接下来的每一天、每时每刻,你都会痛苦万分焦虑不已。在接下来的整整半年之内,你唯一的感受就是你的资产在每分每秒地缩水。

痛苦和快乐并不是对称的。我们的基因决定我们的感受。赔掉 10 块钱的痛苦远远大于赚到 10 块钱的快乐。你那感觉绝对就好像是正在被那个邪恶的小丑蹂躏,并且看着他吐吐舌头,听着他阴森地嘟囔,干嘛那么当回事儿啊……

如果你是采用定投方式的投资人,那么你所身处的完全是另外一个世界 —— 虽然它们看起来一模一样,虽然除了你之外绝大多数人根本无法体会你的感受,因为所有的感受都是截然相反的。

**定投是使用自己的长期去支持的行为。**所以,既然赌上了自己的未来,那么,在选择的时候就经过了深思熟虑。于是,第一次买入之后产生的价格下跌,对你来说每一次下跌都是降低均价的时机。一把梭的人在那里体验着寒冬,瑟瑟发抖,你却截然相反,你神清气爽,你为你又增加了更多的低价筹码而倍感幸福……

一把梭的人忍受不了太久的痛苦 —— 事实上,任何人都无法长期承受痛苦。这跟所谓的“坚强”完全没有任何关系。从另外一个角度来看,这也不是愚笨,这只是愚昧。在一个月的痛苦之后,或者两个月、或者三个月,甚至在事后看来眼看就要挺过去了的时候,即,在第六个月的时候(或者之前),很多人会基于种种原因离场 —— 交易市场上把这种行为称为“割肉”…… 你看,韭菜都是自己割自己的,并且割下来的都是血淋淋的肉。

定投的你呢?你在坚持吗?没有啊!本来就应该那样啊!如果在这过程中,你看着低价筹码却被人拦着不让你买,你会跟他拼的 —— 挡人财路,犹如杀人父母。你说是不是?你冷吗?你瑟瑟发抖吗?你感受不到啊!你兴奋着呢,每次定投都很兴奋,因为每次均价降低都相当于是“向前平移了你的入场时间” —— 你才不会像很多半吊子那样天天懊恼,“唉!我要是早知道就好了!” 或者 “我怎么才知道呢?” 他们总而言之就是觉得自己来晚了…… 你不一样,你知道你的行为正在把自己的相对入场时间不断提前。

六个月后,价格开始缓慢爬升了…… 你以为当初割肉离场的人会这个时候冲进来一把梭吗?不会的。他们怕死了 —— 之前生不如死的经历会让他们对恐惧的预期更为强烈。于是,几乎百分之百概率发生的事情是,他们在犹豫之中,手中没有任何筹码地眼睁睁看着价格上涨…… 跌的时候他们正是因为怕死了才跑的,现在涨的时候他们更害怕 —— 直到他们的情绪崩溃,可能价格已经很高了,就要开始下一个猥琐曲线的时候,他们竟然又入场了……

对他们来说,轮回是非常可怕的,因为无论他们如何做,他们感受到的都是恶意满满的世界。有了之前的讲解,现在解释起来就很简单,因为对他们来说,任何投资标的的价格曲线,都是由无数个猥琐曲线构成的。你说这样的命运有多么可怕?

你看,明明是同样的世界,人们却可能感受截然相反,这是不是很神奇?如果你是采取定投策略的人,那么,一瞬间,同样的世界对你来说是另外一个样子,因为你所面对的价格曲线是由无数个微笑曲线构成的!这世界,幸福本来就是罕见稀缺的。我就问你,这种不可向人诉说的幸福是不是更稀缺更宝贵?

本文转载自作者:李笑来,原文链接:https://github.com/xiaolai/regular-investing-in-box/blob/master/CHAPTER.03.md。 本文观点仅代表作者本人,绝不代表本站赞同其观点或证实其描述,仅作学习交流使用。如若转载,请联系原出处。如内容、图片有任何版权问题,请联系本站处理。

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